沪指本周跌幅创11年之最,弱势格局将持续_证券_财经

沪指本周跌幅创11年之最,弱势格局将持续

http://5yms.com/finance　来源：南方都市报 2008-4-19 15:06:12

　　昨日沪深两市再次大幅下行，中国石油在反复横盘后终于跌穿16.7元发行价，收于16.02元。市场恐慌氛围继续蔓延，股指创出一年来的新低，上证综指尾盘报收于3094.67点，下跌3.97%，深成指报收于11292.04点，下跌3.13%，两市成交额相比昨日再次萎缩100余亿元。业内人士认为，股指仍将维持弱势格局，投资者普遍信心不足。

　　昨日两市大盘小幅低开，盘中振荡下跌，两市指数再创近期调整新低，沪指更是跌破3100点整数关口，创出3078点调整以来新低，距最高点6124点跌幅接近50%；深综指也探至11218点新低。从周涨跌看，本周上证指数周跌幅达到11.4%，创出自1996年底（20.2%）以来的11年最大单周跌幅，深证成指周跌幅更高达15.28%，似乎意味着大盘已进入恐慌性加速下跌阶段。

　　中石油买盘全是散户
　　中石油在发行价上方经过半个多月的护盘之后，最终无奈跌破了发行价。在这之前该股在发行价处构筑平台时，中石油曾四度触及发行价，却总能化险为夷，令市场感觉到有一双无形的手在托中石油。但在大市跌跌不休迭创调整新低的背景下，中石油最终跌到发行价下方运行。行情软件的成交回报显示，中石油16.7元的100多万股买盘，竟然全是散户，甚至在16元关口附近的500万股买盘，也是散户所为。

　　从去年11月5日上市到今天，中石油最大跌幅已经达到67%，从最高点48.6元至16元，使得众多投资者套牢其中。中国石油的"破发"引起市场极度的恐慌，新股上市首日的涨幅预期普遍降低，如昨日上市交易的中小板股票鱼跃医疗首日仅涨50.84%.市场人士认为，不排除后市有上市首日就跌破发行价的可能。而下周是新股发行较为密集的一周，下周二有4家，下周五有3家，一周7家新股发行，新股扩容的节奏空前快。

　　中国石油破发成为昨日大盘破位下行的重要拖累，受其影响，中国石化也创出调整新低10.40元，最终以10.43元、7.54%的跌幅报收。权重股大秦铁路、中国国航及周四上市的金钼股份牢牢封于跌停板。

　　弱势格局难改
　　在IPO（首次公开发行）招股说明书上，中国石油以亚洲最赚钱的公司深入人心，上市时受到广大投资者的热烈追捧，不少投资者以价值投资作为出发点而长期投资。但是，现在看来，中石油成为吞噬财富的机器，对价值投资的投资者而言，是事与愿违！此前中国石油让境外投资者连续多年从中获益，是分享中国成长的典型代表。回归A股表现的强烈反差，特别是"破发"势必会引起管理层注意。

　　广发证券认为，两市权重股中石油和中石化仍有调整要求，从而对股指形成拖累，但近期由于业绩前景不佳而持续下跌的地产、电力股短线调整幅度很大，短线有一定的反弹要求，可能会对股指形成支撑。中石油的破发使大盘后期出现转机的可能性大增，投资者不宜在持续下跌中盲目跟风杀跌。

　　申银万国认为，目前投资者对整个市场行情及运行趋势依然较为悲观，在目前估值水平之下依然不敢轻易入场寻找投资品种。如果这种心态后期得到维系，市场依然很难摆脱目前的弱势格局，建议投资者继续保持谨慎。

　　海通证券表示，投资者应警惕"大小非"解禁与再融资因素可能引发的市场资金供求失衡、美股走弱将带来A股合理估值中枢继续下移等风险。如果采用保守防御策略，则可以关注受宏观调控与通胀影响小的稳定增长性行业，例如零售和医药；如果采取积极防御策略，则应该关注双周期性行业的相对估值与PEG（市盈增长率）估值优势；如果采取相机投资策略，则应该关注投资增速一旦反弹给需求周期性行业带来的机会。(陈家林周炯)

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